人工智能或引发深刻变革 成为推动行情的重要力量

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2023年以来A股整体处于宽幅震荡之中，主要的宽基指数并没有明显的趋势性行情，但是市场热点却精彩纷呈，尤其是ChatGPT人工智能浪潮推动下，以计算机（科技）、通信、传媒为代表的TMT板块大放异彩。

人工智能绝非仅是主题，或将给社会带来深刻变革。

不过，面对前期TMT科技板块的大涨和近日短线的大幅回调，市场也存在着不少的分歧，不少投资者对TMT板块仍然充满了疑虑，认为行情不具有持续性，且是没有业绩基础的纯题材炒作。但实际上，这轮人工智能引领的科技板块的上涨，看似非常突兀，其实背后有政策催化、产业浪潮、盈利反转等多重利好因素的共同催化。

当前人工智能吸引了市场大量的关注与资金，不单单是简单的主题炒作，而更多地反映出一场深刻的产业革命趋势。假设从今年开始起步，可能在未来的三年、五年或者十年内，这个技术会对我们的生活、工作产生深远的影响，包括我们的整个社会形态，都可能会发生一个深刻的变革。“所以我们迅速地投入了研究力量去跟踪这个行业，从硬件到应用，去做研究。” “我觉得这里面会诞生大量的产业机会和投资机会，可以类比互联网或移动互联网的出现给社会带来的变化，甚至比它们带来的变化更大。”从市场的角度来说，目前相关产业在估值上可能已经有所反应。但这一波浪潮还能持续多久？我们的经验是不去做这类预判，因为以技术革新推动的产业发展往往是非常迅速的，它的爆发很有可能是非线性的，所以能做的只能是去看这个产业未来的空间有多大。目前人工智能还处在训练阶段，未来还有逻辑推理阶段，它对于产业相关的需求会越来越大。所以这个浪潮还没有结束。我们只能看到这个机会，抓住这个浪潮，然后不断地去跟踪它。

产业变革新一轮人工智能浪潮或已开启从过往的经验来看，无论是2012年到2015年的苹果产业链，还是2019年到2021年的新能源车，每一轮科技板块行情的爆发，背后都对应着坚实的产业基础。实际上，人工智能产业的快速发展，是推动本轮行情的重要力量。推出ChatGPT人工交互的Open AI，历经数年的发展，已经构建了相对成熟的大模型，同时对下游应用不断赋能，并建立起庞大的开发者生态圈。ChatGPT是AI大模型里程碑式的产品，一经推出就受到了市场的热捧，成为了现象级的产品。根据Sensor Tower统计，在推出短短两个月后，ChatGPT的月活跃用户即达到了1亿，成为历史上用户增长最快的消费级应用。

面对异常火爆的ChatGPT，为了不落后于人，全球大部分的科技巨头均加入到这轮产业浪潮中，比如微软、谷歌、百度、腾讯、阿里、华为等公司，它们或推出自己的大模型应用产品，或追加投资额度，这加速供给端的创新和扩容，同时也将进一步推动人工智能产业向前发展。

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